Grupul britanic AB Foods ia în considerare separarea lanțului de retail Primark de celelalte afaceri, pe fondul scăderii vânzărilor. O decizie finală este așteptată în luna aprilie 2026.
De ce se ia în calcul o scindare?
Conducerea AB Foods a anunțat că analizează două variante: păstrarea structurii actuale sau separarea în două companii independente. „Am ajuns într-un punct în care există două opțiuni: să continuăm așa cum suntem sau să ne separăm în două companii independente, una de retail și una de alimente”, a declarat Michael McLintock.
Două companii, una de retail şi una de alimente
Procesul ar putea dura până la 18 luni de la momentul la care se va lua decizia finală. Familia Weston, principalul acționar prin Wittington Investments, intenționează să păstreze controlul asupra ambelor companii în cazul unei separări.
Motivul principal este performanța diferită a celor două divizii. Divizia alimentară, care cuprinde producția de zahăr, ingrediente și agricultură, a înregistrat o pierdere operațională de 205 milioane de lire sterline în primul semestru.
În schimb, Primark contribuie cu 75,5% la profitul operațional al grupului.
Ultimele rezultate financiare evidențiază diferențe clare între segmentele grupului.
Performanța pe sectoare?
Primark a generat venituri de 9,489 miliarde de lire sterline, în creștere cu 1%, și un profit operațional de 1,126 miliarde de lire, cu 2% mai mare față de anul anterior. În același timp, divizia de zahăr a scăzut cu 12%, iar cea de ingrediente cu 4%.
La nivel internațional, vânzările Primark au crescut cu 20% în Statele Unite, dar au scăzut cu 1% în Marea Britanie și Irlanda. Acest model de creștere a determinat compania să accelereze deschiderea de magazine noi în America.
Primark aduce 49% din veniturile totale ale AB Foods și 65% din profitul operațional ajustat. Pe de altă parte, segmentul alimentar al grupului se confruntă cu volatilitate ridicată, mai ales din cauza prețurilor materiei prime.
Care este reacția analiștilor?
Richard Chamberlain, analist la RBC Europe, consideră că o separare ar fi benefică: „Separarea este un lucru pozitiv”.
Totuși, există și rezerve. Divizia de alimente, în special producția de zahăr, este expusă fluctuațiilor prețurilor la nivel global. Pierderile din acest sector ar putea afecta capacitatea grupului de a finanța extinderea Primark.
Un aspect distinctiv al Primark este modelul său de afaceri. Spre deosebire de alți retaileri, compania nu vinde online, deși oferă posibilitatea de ridicare a comenzilor din magazin.
Perspective pentru perioada următoare
AB Foods estimează o creștere a profitului operațional ajustat până în 2026. Totuși, cererea în retail va rămâne „modestă”, după ce vânzările comparabile ale Primark au scăzut în ultimul an fiscal.
Restructurarea diviziei de zahăr rămâne o prioritate pentru grup. Conducerea menționează că prețurile mondiale ale materiilor prime au avut un impact semnificativ, dar nu a oferit detalii despre măsurile concrete planificate.
În cazul în care separarea nu va avea loc, analiștii avertizează că structura actuală ar putea descuraja investitorii care caută companii specializate. Această decizie strategică va influența direcția grupului pe termen lung.
Rezultate financiare recente
La închiderea exercițiului fiscal din septembrie, profitul net al AB Foods a scăzut cu 29,4%, ajungând la 1,045 miliarde de lire sterline. Datoria netă a crescut cu 30%, ajungând la 2,629 miliarde de lire.
Divizia alimentară a scăzut cu 3%, iar activitatea agricolă cu 2%. În același timp, marja de profit a Primark a crescut de la 11,7% la 11,9%, ceea ce demonstrează rezistența companiei în contextul economic actual.
Decizia care va fi luată în aprilie 2026 va clarifica atât viitorul grupului AB Foods, cât și modul în care acesta va răspunde noilor provocări de pe piață. Până atunci, toate opțiunile rămân deschise.
