China își intensifică eforturile pentru a obține independență tehnologică, iar Cambricon Technologies, un producător de cipuri pentru inteligență artificială, joacă un rol esențial în această strategie. Compania și-a propus să tripleze producția de procesoare AI, având ca obiectiv înlocuirea Nvidia pe piața locală. Această mișcare vine ca răspuns la restricțiile impuse de Statele Unite, care limitează accesul companiilor chineze la tehnologia avansată din Occident.
Conflictul tehnologic dintre SUA și China influențează lanțurile globale de aprovizionare. China nu mai așteaptă ajutoare externe și își construiește propria infrastructură în domeniul semiconductorilor.
Creșterea semnificativă a veniturilor
Cambricon a raportat rezultate financiare excepționale în prima jumătate a anului 2025. Veniturile companiei au crescut cu peste 4.000% comparativ cu aceeași perioadă a anului anterior, atingând 2,88 miliarde de yuani (aproximativ 402,7 milioane de dolari).
Profitul net a atins un record de 1,04 miliarde de yuani, marcând prima perioadă profitabilă de șase luni din istoria companiei, care anterior înregistra pierderi anuale. În trimestrul al treilea din 2025, compania a raportat o creștere de 14 ori a veniturilor, cu un profit net de 567 milioane de yuani, comparativ cu o pierdere de 194 milioane de yuani în aceeași perioadă a anului anterior.
Planul național de a tripla producția de cipuri AI
Strategia Cambricon se aliniază cu planul național al Chinei de a tripla producția de procesoare pentru inteligență artificială până în 2026. Acest obiectiv face parte din eforturile de a reduce dependența de tehnologia americană. Trei noi fabrici dedicate cipurilor AI sunt în curs de construcție, una dintre ele fiind destinată cipurilor Huawei, care va începe producția la sfârșitul acestui an. Celelalte două unități vor deveni operaționale în 2026.
Capacitatea combinată a acestor fabrici va depăși producția actuală a Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC), cel mai mare producător de cipuri din China. SMIC plănuiește să-și dubleze capacitatea de producție la 7 nanometri anul viitor.
Avantajele Cambricon în fața restricțiilor americane
Restricțiile impuse de SUA au devenit un avantaj competitiv major pentru Cambricon. După ce Washington a interzis exportul cipurilor avansate Nvidia către China, inclusiv modelele A100, H100 și H200, companiile locale au fost sfătuite să se dezvolte fără aceste produse. Aceasta a creat oportunități pentru producătorii autohtoni.
Ma Cheng, președintele Shenzhen Juze Investment Management, a subliniat necesitatea sprijinului guvernamental pentru companiile locale, afirmând că protecția acestora este esențială pentru stimularea creșterii și înlocuirea cipurilor importate.
Produsul vedetă: Siyuan 590
Un moment cheie pentru Cambricon a fost lansarea cipului Siyuan 590, care a intrat în producția de masă la începutul lui 2025. Veniturile generate de acest procesor AI pentru cloud computing au atins 1,11 miliarde de yuani în primul trimestru, aproape egalând vânzările totale din anul precedent.
Siyuan 590 beneficiază de 80 GB de memorie de mare lățime de bandă, fiind optimizat pentru inferență. Deși nu se compară cu viteza și lățimea de bandă a Nvidia A100, are avantajul de a fi mai accesibil și disponibil pe o piață afectată de restricții.
Competiția cu Huawei și Nvidia
Pe piața cipurilor AI din China, Cambricon concurează cu Huawei, care rămâne lider, estimându-se livrări de 600.000 până la 650.000 de cipuri AI în 2025. Cambricon preconizează livrări între 125.000 și 150.000 de unități.
Competiția include și startup-uri precum Biren Technology și Moore Threads, iar Baidu dezvoltă cipurile Kunlun. Cambricon se distinge prin faptul că este una dintre puținele companii listate la bursă specializate în cipuri pentru cloud computing.
Piața cipurilor AI din China este estimată să atingă 30 de miliarde de dolari până în 2025, cu o rată de creștere anuală de peste 40%.
NeuWare: Alternativa la software-ul CUDA
Dominanța Nvidia nu se bazează doar pe hardware, ci și pe ecosistemul software CUDA. Cambricon a dezvoltat suita sa software NeuWare, care acoperă întregul spectru de dezvoltare, inclusiv drivere, compilatoare și biblioteci. NeuWare este compatibilă cu cele mai recente versiuni PyTorch și Triton, facilitând migrarea modelelor AI de pe GPU-uri pe cipurile MLU ale Cambricon.
Provocări și riscuri pentru investitori
Deși Cambricon a înregistrat progrese semnificative, drumul său nu este lipsit de provocări. Compania a fost inclusă pe Lista Entităților americane în decembrie 2022, restricționând accesul la tehnologia americană. Capacitatea de producție reprezintă o altă provocare, iar analistii avertizează că randamentele cipurilor sunt scăzute.
De asemenea, Cambricon a emis un avertisment în august, recunoscând că evaluarea acțiunilor sale a depășit fundamentalele actuale. Acțiunile au crescut cu peste 380% în 2024, iar valoarea de piață a ajuns la aproximativ 80 de miliarde de dolari.
Perspectivele pentru industria semiconductorilor
Ascensiunea Cambricon indică o transformare în industria semiconductorilor. China își dezvoltă nu doar capacitățile de design, ci și de producție, iar obiectivul autosuficienței în centrele de calcul inteligent până în 2027 devine tot mai realizabil. Goldman Sachs estimează un preț țintă de 1.835 yuani pentru acțiunile Cambricon, bazându-se pe cererea constantă din partea giganților cloud chinezi.
Războiul tehnologic dintre SUA și China se intensifică, iar succesul Cambricon va influența capacitatea Chinei de a construi o alternativă viabilă la ecosistemul Nvidia.
