# Care este sugestia Vanguard în inversarea regulii 60-40?

> Liderul în industria financiară, Vanguard propune o reconfigurare a popularului model de investiții 60% acțiuni și 40% obligațiuni. Recomandarea bazată pe evaluarea actualelor condiții de piață, su...

Publicat: 8 ianuarie 2026, 10:37 · Autor: Diana Barbu · Categorie: [Investiții](https://jurnalulnational.ro/stiri/investitii/index.html.md) · Pagina web: https://jurnalulnational.ro/care-este-sugestia-vanguard-in-inversarea-regulii-60-40/ · Publicație: Jurnalul Național

![](https://jurnalulnational.ro/wp-content/uploads/2025/12/Vanguard-recomanda-inversarea-regulii-60-40-pentru-investitori-1024x683.webp)

###

Liderul în industria financiară, Vanguard propune o reconfigurare a popularului model de investiții 60% acțiuni și 40% obligațiuni. Recomandarea bazată pe evaluarea actualelor condiții de piață, sugerează trecerea la un portofoliu 40% acțiuni și 60% obligațiuni.

Acest sfat vine în contextul unei evaluări discutabile a acțiunilor americane și al așteptărilor conservatoare pentru piața de acțiuni în următorii zece ani.

## Noua abordare pentru diversificarea portofoliului

De regulă, modelul 60-40 a oferit, în general, un echilibru optim între risc și randament, cu 60% din active investite în acțiuni pentru creștere și 40% în obligațiuni pentru stabilitate.

Creșterea anuală de 12% a indicelui S&P 500 în ultimul deceniu a evidențiat însă limita acestei formule pentru unii investitori.

Roger Aliaga-Díaz, expert în construcția de portofolii la Vanguard, subliniază că, pentru cei care vor avea cheltuieli în următorii 5-10 ani, optimizarea modalităților de investire devine crucială. În acest interval de timp, lista include persoane care se apropie de pensionare sau părinți care plănuiesc să își trimită copiii la facultate.

## Argumentele pentru obligațiuni

Chiar dacă fondul Vanguard Total Bond Market Index Fund a avut un randament mediu de -0.5% pe cinci ani, compania vede un potențial de câștiguri mai bune pentru obligațiuni în următorii ani.

La 22 decembrie, raportul CAPE pentru S&P 500 era de 40.40, depășind chiar și vârful bulei „dot-com” din 1999-2000, ceea ce sugerează o posibilă supraevaluare a pieței de acțiuni.

Raportul CAPE măsoară dacă acțiunile sunt supra- sau subevaluate, iar la aceste niveluri ridicate, volatilitatea și riscurile pentru acțiuni cresc, în timp ce randamentele ar putea să nu reflecte riscurile luate.

## Proiecții pentru randamentele viitoare

Vanguard preconizează că acțiunile de creștere vor aduce randamente între 2.3% și 4.3% anual în deceniul următor. Acest grup de acțiuni include și giganții tehnologici denumiți „Magnificent Seven”.

Acțiunile americane, în general, sunt estimate să crească cu 3.5%-5.5% anual. În contrast, obligațiunile ar putea genera randamente de 3.8% până la 4.8%, cu perspective și mai atractive pentru obligațiunile internaționale.

Un portofoliu 40% acțiuni și 60% obligațiuni ar putea oferi randamente similare cu modelul 60-40, dar cu o volatilitate redusă la jumătate.

## Structura unui portofoliu optimizat 40-60

- 36% obligațiuni americane
- 24% obligațiuni internaționale
- 15% acțiuni value americane
- 14% acțiuni internaționale
- 6% acțiuni de creștere americane
- 5% acțiuni small cap americane

Concret, Vanguard își axează strategiile pe trei categorii de acțiuni care ar putea avea performanțe notabile în următorii ani.

-Acțiunile value sunt considerate cu potențial de creștere de 5.8% până la 7.8% anual.

-Investițiile în companii mici (small cap) ar putea oferi randamente între 5.1% și 7.1%.

-De asemenea, se anticipează că acțiunile internaționale să depășească performanțele celor americane, cu previziuni de 4.9% până la 6.9% anual.

## Rezistența investitorilor față de obligațiuni

Chiar și cu aceste prognoze, investițiile în obligațiuni întâmpină reticență din partea multor investitori. Performanța recentă mai slabă a obligațiunilor și evoluția spectaculoasă a acțiunilor contribuie la ezitarea privind reconfigurarea portofoliului în favoarea obligațiunilor.

Cu toate acestea, Caleb Silver, editor-șef la Investopedia, avertizează asupra atracției disproporționate față de creșterea acțiunilor și subliniază importanța diversificării.

## Contextul istoric și perspectivele actuale

Această strategie 60-40 a servit decenii la rând ca un standard pentru investiții echilibrate. Oferind expunere la creșterea acțiunilor și o protecție prin obligațiuni, aceasta și-a dovedit utilitatea.

Totuși, succesul ultimului deceniu, mai ales al sectorului tehnologic, a forțat mulți investitori să reconsidere vechile lor strategii de alocare a activelor. În fața actualelor evaluări, Vanguard subliniază importanța ajustării strategiilor pentru a gestiona riscurile în fața viitoarelor incertitudini economice.