Care este planul de răscumpărare a acțiunilor și obiectivele British American Tobacco
British American Tobacco (BAT), unul dintre liderii mondiali în domeniul producției de tutun, a anunțat un nou program de răscumpărare de acțiuni în valoare de 1,3 miliarde de lire sterline, echivalentul a aproximativ 1,73 miliarde de dolari.
Această decizie vine în urma unor condiții favorabile pe piața americană, unde prețurile la țigări au cunoscut o creștere semnificativă. Pe lângă produsele tradiționale, alternativele la tutun precum pliculețele cu nicotină Velo și țigările electronice Vuse au contribuit semnificativ la performanța financiară a companiei.
Ce presupune răscumpărarea de acțiuni?
Răscumpărarea de acțiuni implică retragerea acestora de pe piață, având ca efect reducerea numărului total de acțiuni disponibile. Astfel, valoarea fiecărei acțiuni rămase crește, iar acționarii beneficiază de un procent mai mare din dividendele acordate. BAT utilizează această strategie pentru a consolida relația cu acționarii și a semnala încrederea în viitorul companiei.
În 2025, BAT a desfășurat un program similar, evaluat la 1,1 miliarde de lire sterline, finanțat parțial prin vânzarea unei participații în ITC, o companie indiană, ce a generat veniturile necesare.
Planurile și perspectivele viitoare?
BAT anticipează o creștere moderată de circa 2% a veniturilor și a profitului operațional ajustat în acest an, raportând o scădere la nivel mondial a volumelor de țigări. Cu toate acestea, compania compensează prin majorarea prețurilor și intensificarea vânzărilor de produse alternative.
Segmentul „noilor categorii” a înregistrat o evoluție crescută, determinată de popularitatea pliculețelor Velo și a îmbunătățirilor din piața americană.
În 2024, BAT a vândut 505 miliarde de țigări la nivel global, portofoliul lor incluzând branduri cunoscute precum Lucky Strike, Dunhill, Kent, Pall Mall, Kool și Rothmans.
Pe termen lung, compania este prudentă cu privire la perspectivele pentru 2026, estimând că rezultatele pot atinge partea inferioară a obiectivelor stabilite. Obstacolele de reglementare și concurența intensă din Statele Unite sunt principalele provocări.
Transformarea industriei tutunului
Industria tutunului traversează o perioadă de schimbări complexe. Companiile mari, inclusiv BAT, se axează pe dezvoltarea unor produse de nouă generație, precum țigările electronice și pliculețele cu nicotină, în fața restricțiilor și concurenței din partea producătorilor mai mici, în special din China. Totodată, piața este afectată de produse ilegale, denumite de BAT „concurență ilicită”, ce afectează vânzările gigantului.
Strategia BAT se concentrează pe construirea unei lumi fără fum, direcționându-se către produse fără ardere. Produsele din această categorie, care includ țigări electronice, tutun încălzit și pliculețe cu nicotină, constituie aproximativ 18% din venitul total al grupului. Acest segment a crescut recent, determinat de lansări noi precum Velo Plus în Statele Unite, care folosește nicotină sintetică.
Realități financiare și strategii economice
BAT menține o politică de dividende progresive, cu un randament de aproximativ 5,3-5,4%, și intenționează să asigure un flux de numerar liber de circa 50 de miliarde de lire sterline până în 2030. Acești bani vor susține plata dividendelor și trecerea către produse fără ardere. În plus, compania vizează reducerea raportului de îndatorare la 2,0-2,5 ori EBITDA până la sfârșitul lui 2026.
Problemele juridice cu care BAT s-a confruntat în Canada, s-au soldat cu o cheltuială de aproximativ 8 miliarde de dolari, în urma unei soluționări propuse pentru revendicările legate de daunele cauzate de fumat.
Piața de capital și reacțiile analiștilor
Acțiunile BAT se tranzacționează aproape de maximele ultimei perioade de 52 de săptămâni. Pe bursă, acțiunile britanice au un preț de circa 4.400 de pence, în timp ce în SUA se situează între 57-58 de dolari. Analiștii sunt împărțiți cu privire la perspectivele pentru investițiile în BAT. În timp ce unele bănci mențin recomandări de cumpărare, altele își păstrează rezervele.
Strategia BAT, orientată spre recompensarea acționarilor prin dividende și răscumpărări, continuă să atragă investitorii dornici de câștiguri pe termen lung, în pofida provocărilor și riscurilor asociate acestui sector.
