Pentru a treia oară, Cintas oferă 5,2 miliarde dolari pentru achiziția UniFirst
Pe data de 12 decembrie, Cintas Corporation, un jucător important în industria uniformelor și a serviciilor pentru facilități, a prezentat o ofertă concretă de 5,2 miliarde dolari pentru achiziționarea UniFirst Corporation. Propunerea implică un preț de 275 dolari per acțiune plătit în numerar. Anunțul oficial a fost transmis consiliului de administrație al UniFirst, acest demers reprezentând a treia încercare de preluare, după inițiativele nereușite din 2022 și 2024.
Oferta fermă și contextul anterior
Todd Schneider, președintele și CEO al Cintas, susține că această combinare ar aduce beneficii semnificative, nu doar pentru companii, ci și pentru clienți și acționari. Oferta de 275 dolari reprezintă un surplus de 46% comparativ cu media prețului de închidere din ultimele 90 de zile până la 6 ianuarie 2025. Cintas a exprimat intenția de a închide rapid tranzacția, subliniind avantajele financiare substanțiale ale integrării.
Încă din luna februarie 2022, Cintas și-a exprimat pentru prima dată interesul de a achiziționa UniFirst, oferind 255 dolari per acțiune. Această propunere nu a obținut un răspuns concret din partea UniFirst. Apoi, în anul 2024, a avut loc o nouă încercare, care a fost respinsă de consiliul de administrație pentru că oferta fusese calificată drept nesolicitată și mult prea condiționată.
Deciziile strategice ale UniFirst
Consiliul de administrație al UniFirst, susținut de familia fondatoare Croatti, a respins atât propunerile din noiembrie și decembrie 2024, cât și cea recentă. Membrii consiliului, după o analiză amănunțită a ofertei și consultări cu consilieri independenți, au decis că propunerea nu ar servi cel mai bine intereselor acționarilor și celorlalți stakeholderi.
Factori precum prețul, riscurile asociate și oportunitățile de creștere sunt priorități pentru UniFirst. Familia Croatti deține aproximativ 70% din drepturile de vot, ceea ce le conferă un control semnificativ asupra direcției strategice a companiei.
În prezent, UniFirst, cu sediul în Wilmington, Massachusetts, produce și oferă servicii de închiriere pentru uniforme și echipamente de protecție. Compania operează peste 270 de locații și servește peste 300.000 de clienți, având o forță de muncă de aproximativ 16.000 de angajați.
Reacțiile din piață și performanța financiară
După anunțarea ofertei Cintas, acțiunile UniFirst au înregistrat inițial o creștere de 44%, care a scăzut ulterior la un avans de aproximativ 16%. În aceeași perioadă, acțiunile Cintas au crescut întinzându-se la un procent de aproximativ 2%. Aceasta arată că piața consideră premiumul atractiv, dar este sceptică față de o posibilă finalizare a tranzacției.
Concret, Cintas, cu o capitalizare de piață de aproximativ 75 miliarde dolari, a raportat vânzări de 9,6 miliarde dolari pentru anul fiscal 2024. UniFirst, pe de altă parte, a avut venituri de 2,427 miliarde dolari pe perioada echivalentă, demonstrând astfel o creștere constantă.
Sinergii și beneficii potențiale
În contextul financiar, Cintas estimează că o eventuală achiziție ar genera economii operaționale de cel puțin 375 milioane dolari anual în patru ani de la încheierea tranzacției. Compania consideră că această uniune ar crea un lider de piață, capabil să investească mai mult în tehnologie și în rețelele de distribuție.
În trecut, UniFirst a explorat alte posibile parteneriate, inclusiv discuțiile din 2024 cu Vestis și cu compania franceză Elis SA, care însă nu au avansat. Industria uniformelor și a serviciilor pentru facilități este într-o perioadă de consolidare, iar companiile mai mari caută să-și optimizeze operațiunile prin investiții semnificative.
Strategiile de comunicare și perspectivele viitoare
Aşadar, Todd Schneider a subliniat importanța transparenței în acest proces, Cintas optând să facă publică propunerea din convingerea că valorile combinării merită cunoscute. Deși se preferă negocierile discrete, acest pas public a devenit necesar pentru a impulsiona UniFirst să reanalizeze oferta.
Respingerea constantă a ofertelor subliniază dorința UniFirst și a conducerii sale de a-și păstra independența. Cintas își rezervă dreptul de a retrage sau modifica propunerea, aceasta fiind neobligatorie până la un acord oficial scris.
