Care sunt factorii care ajută aurul să atingă noi recorduri şi ce menține creșterea prețului?

În ziua de luni 22-o9-2025, prețul aurului a atins un nivel record de 3.728 de dolari pe uncie troy, dublându-se față de sfârșitul anului 2022. Cererea rămâne ridicată, susținută în principal de achizițiile băncilor centrale și de investitori, pe fondul incertitudinilor geopolitice și al tensiunilor comerciale globale.

Într-o perioadă în care prețurile aurului cresc constant, mulți se întreabă de ce acest metal prețios continuă să atragă interes la nivel global. Aurul a devenit tot mai mult un refugiu pentru investitori și state, iar motivele sunt complexe și interconectate.

De ce băncile centrale continuă să cumpere aur?

Băncile centrale au achiziționat peste 1.000 de tone de aur anual din anul 2022, precizează consultanța Metals Focus. Pentru anul 2025, se estimează că aceste achiziții vor ajunge la 900 de tone, dublu față de media anuală din perioada 2016-2021.

Ce determină această tendință?

• • Sancțiunile impuse Rusiei în 2022 au dus la înghețarea a jumătate din rezervele valutare ale Moscovei, ceea ce a determinat multe țări în curs de dezvoltare să caute alternative la dolar.

• • Datele raportate la Fondul Monetar Internațional acoperă doar 34% din cererea totală estimată pentru 2024, conform Consiliului Mondial al Aurului.

Aceste achiziții au reprezentat 23% din cererea globală anuală de aur între 2022 și 2025, aproape dublu față de media din anii 2010. Specialiștii susțin că diversificarea rezervelor și reducerea dependenței de dolar rămân strategii esențiale pentru aceste state.

Care este impactul asupra economiilor emergente

Țările cu rezerve valutare mai mici aleg aurul pentru a-și proteja economiile de fluctuațiile valutare. Aurul oferă stabilitate, mai ales după evenimentele economice recente. De exemplu, Turcia și India și-au crescut rezervele de aur cu peste 15% în ultimii doi ani.

Cererea de bijuterii scade: Ce se întâmplă pe această piață?

Sectorul bijuteriilor, cel mai mare consumator de aur fizic, a înregistrat o scădere de 14% în trimestrul al doilea din 2025, ajungând la cel mai scăzut nivel de la începutul pandemiei. Ce explică această scădere?

• • Prețurile ridicate au diminuat cererea în China și India, două dintre cele mai mari piețe, care împreună reprezintă jumătate din consumul mondial.

• • Metals Focus estimează că producția de bijuterii din aur a scăzut cu 9% în 2024 și va înregistra o scădere de 16% în 2025.

Totuși, scăderea cererii pentru bijuterii este compensată parțial de creșterea investițiilor în alte forme de aur, precum lingourile și monedele. Mulți consumatori aleg să amâne achizițiile mari sau să se orienteze spre produse mai mici.

Piața rămâne volatilă, iar comportamentul cumpărătorilor se adaptează rapid la evoluția prețurilor. Chiar dacă cererea pentru bijuterii a scăzut, interesul pentru aur ca investiție rămâne puternic.

Lingouri și monede: investesc oamenii în aur?

Cererea pentru lingouri a crescut cu 10% în 2024, în timp ce vânzările de monede au scăzut cu 31%. De ce se întâmplă acest lucru? Specialiștii identifică două motive principale:

• • Lingourile oferă expunere directă la prețul spot al aurului, fără costuri suplimentare majore.

• • Monedele implică adesea costuri de producție și prime mai ridicate.

Metals Focus estimează că investițiile fizice nete în aur vor crește cu 2% în 2025, ajungând la 1.218 tone. Asia rămâne o piață cheie, unde așteptările privind creșterea prețurilor stimulează achizițiile.

Investitorii individuali aleg din ce în ce mai des lingourile pentru a-și diversifica portofoliile, în timp ce interesul pentru monede rămâne scăzut din cauza costurilor suplimentare.

Fondurile ETF: Un rol tot mai important pe piață

Fondurile tranzacționate la bursă (ETF) au atras 397 de tone de aur între ianuarie și iunie 2025, cea mai mare sumă de la începutul pandemiei. Ce reprezintă acest avans?

• • Activele totale deținute de ETF-uri au ajuns la 3.615,9 tone la finalul lunii iunie, apropiindu-se de maximul istoric din 2020.

• • Metals Focus estimează că investițiile nete în ETF-uri vor ajunge la 500 de tone în 2025, după retrageri modeste în 2024.

ETF-urile oferă investitorilor acces rapid la piața aurului și costuri reduse, fiind tot mai populare într-un context economic incert. Aceste fonduri au devenit o componentă esențială a pieței globale de aur.

Comparativ cu alte forme de investiție, ETF-urile permit tranzacții rapide și diversificare, ceea ce le face atractive pentru investitorii care caută siguranță și flexibilitate.

Care sunt perspectivele pentru piața aurului?

În anii următori, piața aurului va fi influențată de factori precum incertitudinile geopolitice, tensiunile comerciale și politicile monetare ale marilor bănci centrale. Totodată, există câteva aspecte de urmărit:

• • Scăderea cererii pentru bijuterii ar putea crește dependența de investitorii instituționali.

• • Rata de reciclare a aurului a crescut cu 12% în 2024, ceea ce reduce presiunea asupra mineritului.

Consiliul Mondial al Aurului subliniază că evoluția pieței depinde de modul în care Rezerva Federală va gestiona inflația fără a afecta creșterea economică. Într-un context de tensiuni comerciale prelungite, aurul ar putea atinge noi recorduri.

Piața aurului rămâne dinamică, iar investitorii și băncile centrale continuă să joace un rol esențial în stabilirea prețului. Într-un climat economic incert, aurul își păstrează statutul de activ de refugiu, iar tendințele actuale sugerează că interesul pentru acest metal prețios va rămâne ridicat și în viitor.