Noua decizie va intra în vigoare de la 1 noiembrie și reprezintă a patra modificare în ultimul an. Scopul acesteia este de a stimula împrumuturile între bănci și de a facilita transmiterea politicii monetare.
Care sunt schimbările la Banca Națională a Elveției?
În data de 29-09-2025, Banca Națională a Elveției (BNE) a anunțat că va modifica regulile privind dobânzile pentru depozitele la vedere ale băncilor comerciale. Această schimbare va intra în vigoare de la 1 noiembrie și are ca scop încurajarea băncilor să împrumute mai mult între ele.
Până acum, băncile primeau o dobândă de 0% pentru depozitele la vedere până la de 18 ori rezerva minimă obligatorie. Pentru sumele care depășeau acest prag, se aplica o dobândă negativă de minus 0,25%. Acum, pragul scade la 16,5 ori rezerva minimă.
-Rezerva minimă obligatorie a crescut de la 2,5% la 4% în iulie 2024
-Fără această ajustare, mai multe bănci ar fi scăpat de aplicarea dobânzii negative
BNE a efectuat patru astfel de modificări în ultimul an
În contextul financiar, prin această schimbare, BNE dorește să mențină eficiența politicii sale monetare și să evite ca băncile să păstreze sume mari în conturile de la Banca Națională, fără a le folosi pentru a credita alte instituții financiare.
De ce contează această decizie pentru sistemul financiar?
Modificarea pragului la care se aplică dobânda negativă joacă un rol important în funcționarea pieței interbancare. Când băncile trebuie să plătească pentru depozitele care depășesc un anumit nivel, au un motiv în plus să împrumute acești bani altor bănci, în loc să îi mențină blocați.
În acest sens, BNE a explicat: „Reducerea factorului de prag contracarează creșterea pragurilor cauzată de majorarea cerinței minime de rezervă începând cu 1 iulie 2024.”
Care este impactul asupra pieței interbancare?
În explicaţiile sale, Maxime Botteron, economist la UBS, a declarat: „Această măsură urmărește să stimuleze mai multă activitate pe piața creditelor interbancare, deoarece înseamnă că mai multe rezerve ale băncilor vor fi supuse unei dobânzi mai mici, de -0,25%.”
-
- Creșterea activității pe piața interbancară ajută la transmiterea eficientă a politicii monetare
-
- O piață interbancară activă contribuie la stabilitatea financiară
-
- Modificarea pragului menține presiunea asupra băncilor pentru a folosi rezervele în mod eficient
Fără această ajustare, există riscul ca tot mai puține rezerve să fie taxate, iar stimulentul pentru împrumuturi să dispară treptat.
Care este legătura dintre rata SARON și efectele în economie?
SARON, rata dobânzii overnight din Elveția, este calculată pe baza tranzacțiilor reale dintre bănci. Dacă băncile nu mai împrumută între ele, devine dificil de calculat această rată importantă.
După cum a spus Maxime Botteron: „SARON este important pentru transmiterea politicii monetare, deoarece servește drept bază pentru alte rate ale dobânzii din economie.”
-
- SARON influențează creditele ipotecare și depozitele de economii
-
- Băncile folosesc această rată pentru a stabili costurile de împrumut
-
- O piață interbancară dinamică sprijină stabilitatea economică
În trecut, scăderea tranzacțiilor interbancare a dus la ajustări similare. Acum, BNE acționează preventiv pentru a evita problemele de calcul și transmitere a politicii monetare.
Care sunt estimările pentru viitor?
În contextul de activitate, BNE a subliniat: „Ajustarea factorului nu are niciun impact asupra poziției actuale a politicii monetare.” Rata de politică monetară rămâne la 0%. Cu toate acestea, specialiștii se așteaptă ca banca să intervină din nou dacă piața interbancară își reduce activitatea.
Însă, Maxime Botteron a avertizat: „Dacă pragul nu se coboară, la un moment dat rezervele băncilor nu ar mai fi supuse ratei negative și băncile nu ar avea niciun stimulent să se împrumute între ele.”
În lunile următoare, va fi important de urmărit cum evoluează SARON și volumul tranzacțiilor între bănci. Decizia BNE ar putea influența modul în care băncile își gestionează rezervele și cum se transmit schimbările de politică monetară în economie.
Aşadar, această schimbarea anunțată de BNE, arată cât de atent monitorizează banca centrală evoluțiile din sistemul financiar și cât de rapid poate ajusta regulile pentru a menține stabilitatea și eficiența politicii monetare.
Rămâne de văzut dacă această măsură va avea efectele dorite pe termen lung.
