Sumar: Marii investitori globali își diversifică portofoliile în domenii precum infrastructura, energie, sănătate și apărare, profitând de creșterea cheltuielilor guvernamentale. Stimulentele fiscale devin esențiale pentru performanța piețelor.
Schimbarea strategiilor de investiții
În timp ce pe Wall Street se discută dacă creșterea acțiunilor bazate pe inteligență artificială va continua, fondurile de investiții din întreaga lume își adaptează strategiile. Multe dintre ele urmăresc cu atenție modul în care guvernele investesc sume uriașe în economie.
Guvernele alocă fonduri fără precedent pentru a răspunde provocărilor geopolitice, tehnologice și demografice. Aceste investiții creează noi oportunități pe termen lung pentru investitori.
- Infrastructura: Germania a lansat un fond de 500 de miliarde de euro
- Tranziția energetică: SUA măresc finanțarea pentru energie nucleară
- Apărarea: Țările NATO cresc cheltuielile pentru apărare la 3,5% din PIB
Aceste domenii atrag tot mai mult interesul investitorilor care caută stabilitate și creștere pe termen lung.
Cheltuielile guvernamentale și impactul lor
Mark Haefele, directorul de investiții al UBS Global Wealth Management, a declarat: „S-a subestimat impactul pe care (măsurile de stimulare) l-ar putea avea asupra activelor reale și financiare,”. Compania pe care o conduce, ce administrează 4,5 trilioane de dolari, „Investind tematic în acord cu ceea ce fac guvernele”, investește în domenii precum energie, resurse, sănătate și apărare, urmărind direcția dată de politicile guvernamentale.
- Energie și resurse naturale
- Biotehnologie și sănătate
- Securitate națională și apărare
Exemplu: Legislația fiscală din SUA
Pachetul fiscal adoptat în această vară în Statele Unite prelungește reducerile de taxe din perioada Trump, crește bugetul pentru apărare și reduce cheltuielile pentru Medicare și Medicaid. Acest lucru va duce la o creștere semnificativă a datoriei publice.
În Europa, măsurile sunt la fel de ample. Germania a creat un fond masiv pentru infrastructură, iar statele membre NATO s-au angajat să mărească bugetele pentru apărare. Aceste decizii influențează semnificativ piețele financiare.
Riscuri, beneficii și opinii din industrie
Antonio Cavarero, șeful departamentului de investiții la Generali Asset Management, a subliniat: „Stimulul fiscal este întotdeauna un element important al evoluției piețelor financiare,” și a adăugat: „Trebuie timp până când acei bani ajung efectiv în sistem … până când îi vezi devenind realitate,”. Totuși, el consideră că investițiile în energie nucleară, apărare și infrastructură „Nu pot fi ignorate de piață”.
Indicele european pentru aeronautică și apărare a crescut cu aproape 68% anul acesta, în timp ce indicele S&P 500 a crescut cu 14%, susținut în special de sectorul AI. Acest lucru arată că prioritățile fiscale influențează semnificativ anumite sectoare, chiar dacă tehnologia rămâne dominantă.
Saira Malik, director de investiții la Nuveen, este de părere că: „Supraperformanța SUA nu este singura opțiune în acest an, grație unui dolar mai slab,” și „Nu cred că investitorii ar trebui să dețină doar active americane în detrimentul tuturor celorlalte, dar m-aș opune categoric să pariezi împotriva SUA.”. Ea vede potențial în infrastructură, utilități și gestionarea deșeurilor, considerându-le soluții rezistente și eficiente împotriva inflației.
Malik anticipează că randamentele acțiunilor se vor extinde și dincolo de sectorul tehnologic american, către sectoare ciclice, companii mici și acțiuni de tip value.
Active vs. pasive și perspective de viitor
Atât UBS, cât și Nuveen, recomandă managementul activ al investițiilor în această perioadă. Mark Haefele a declarat: „E mai puțin o perioadă pentru ‘beta’ și mai mult pentru investiții active,”.
Schimbările structurale generate de cheltuielile guvernamentale se vor resimți în timp. Antonio Cavarero a explicat: „Trebuie timp până când acei bani ajung efectiv în sistem … până când îi vezi devenind realitate,”. Efectele acestor investiții apar treptat și nu pot fi observate imediat.
Totuși, rămâne întrebarea cum vor reacționa piețele atunci când nivelul datoriilor publice va deveni o problemă majoră. Pentru moment, investitorii preferă să diversifice și să fie atenți la noile oportunități care apar.
Pe măsură ce guvernele continuă să investească masiv în infrastructură, energie și apărare, investitorii urmăresc cu atenție aceste direcții, pregătindu-se pentru schimbări importante în structura piețelor financiare în anii următori.
