Minus 25% în software: Frica de AI readuce spectrul crizei dot-com

Panică pe burse. Un val de vânzări a lovit direct sectorul software. Lovitură în plin. Aproape un trilion de dolari s-a evaporat din valoarea companiilor. Totul, în doar șapte zile. E un deja-vu al crizei dot-com de la începutul mileniului. Investitorii fug. Se tem de cheltuielile colosale și total incerte din domeniul inteligenței artificiale.

Avertismentul nu vine de oriunde, ci de la una dintre cele mai mari bănci din lume, Deutsche Bank, a cărei analiză citată de The Guardian spune clar că modelul actual al pieței „are ecouri a ceea ce am văzut în 2000, când bula dot-com a început să se spargă”. Scenariul se repetă. Îngrijorător.

Fantoma bulei dot-com bântuie piețele. De ce se prăbușesc acțiunile?

Cifrele sunt brutale. Pur și simplu. Indicele S&P 1500 Software? Tăiat cu aproape 30% față de maximul recent. Fondul iShares Expanded Tech-Software Sector ETF ($IGV), un barometru al sectorului, a căzut cu circa 25% de la începutul anului. Corecția de acum e deja mai dură decât cea din pandemie.

Vinovatul? Ironia sorții, chiar tehnologia momentului: inteligența artificială. Giganții tech, acei „hyperscalers” ca Amazon, aruncă sume astronomice în infrastructura AI, mizând pe o cerere uriașă. Problema e că investitorii nu mai cred. Ei văd doar companii care „își risipesc banii” pe proiecte cu profitabilitate incertă. Russ Mould, director de investiții la AJ Bell, confirmă: „A fost o săptămână infernală pentru acțiunile tech, deoarece planurile de cheltuieli pentru AI au provocat tulburări pe piețele globale și i-au determinat pe investitori să-i deconecteze pe hyperscalers din portofoliile lor”.

O rotație periculoasă? Avertismentul Deutsche Bank

Analiștii de la Deutsche Bank indică o paralelă istorică. Una extrem de periculoasă. Să ne amintim: martie 2000. Acțiunile tech au început să cadă. Masiv. Dar indicele general S&P 500 nu s-a prăbușit pe loc. De ce? Simplu. Investitorii au fugit cu banii în sectoare sigure – bunuri de larg consum, utilități, sănătate. Acelea chiar au crescut pentru câteva luni.

O piață poate duce o astfel de rotație. Pentru o vreme. Poate chiar masca problemele reale. Avertismentul Deutsche Bank este însă fără echivoc: „cu cât vânzarea într-un sector dominant devine mai lungă și mai profundă, cu atât este mai greu pentru indicele general să reziste presiunii”. Exact asta s-a întâmplat în 2000. Pierderile din tech au sângerat constant până au tras în jos toată piața, iar S&P 500 a terminat anul pe minus. Peste 10%. Istoria se repetă?

TikTok, în colimatorul UE pentru „design dependent”

Și în timp ce piețele financiare fierb, un alt gigant tech are propriile bătăi de cap. Comisia Europeană a acuzat oficial TikTok. Motivul? Încălcarea normelor UE privind conținutul online, cu un focus clar pe funcțiile care creează dependență. Reglementatorii de la Bruxelles critică platforma pentru că împinge constant conținut nou, încurajând scroll-ul nesfârșit și „schimbând creierul utilizatorilor într-un mod de pilot automat”. Derularea infinită, redarea automată, sistemul de recomandare – toate sunt acum sub lupă, Bruxelles-ul susținând că TikTok nu a evaluat corect cum pot dăuna aceste funcții sănătății fizice și mentale.

Cum a răspuns TikTok? Vehement. Compania a catalogat acuzațiile drept „o descriere categoric falsă și complet nefondată a platformei noastre”.

Investitorii, prinși la mijloc: „Majoritatea probabil suferă pierderi”

Și investitorul de rând? Pentru el, săptămâna a fost un dezastru. Neil Wilson, strateg la Saxo UK, o spune direct: „Majoritatea investitorilor probabil suferă pierderi vineri dimineață, pe măsură ce vedem o lichidare bruscă a unora dintre cele mai populare tranzacții”. Nici măcar refugiile clasice nu au scăpat. Criptomonedele, aurul, argintul – toate au dat semne de slăbiciune.

Sentimentul general e unul singur: prudență maximă. Piețele au încercat o stabilizare fragilă spre final de săptămână, dar volatilitatea poate continua oricând. Peisajul e dominat de frica unei noi bule speculative, așa că nimeni nu mai vrea să riște. Cuvântul de ordine este prudența. Atât.