Ziua de joi 4 decembrie a fost o zi calmă pe piața valutară internațională. Monedele majore au înregistrat modificări nesemnificative față de dolar. În schimb, yenul japonez se evidențiază printr-o ușoară apreciere, pe fondul așteptărilor ca Banca Japoniei să crească rata dobânzii.
Încă de la începutul lunii decembrie, piețele de schimb valutar au rămas stabile. Dolarul american și-a menținut pozițiile după o performanță mai slabă în săptămâna precedentă. Traderii și investitorii nu au simțit nevoia să ia decizii majore de tranzacționare în această dimineață liniștită.
Indicele burselor europene a înregistrat câștiguri modeste. Tendința stabilă a continuat până joi. Pe de altă parte, contractele futures americane nu au oferit indicii clare cu privire la apetitul pentru risc al investitorilor.
Care este evoluția Yenului Japonez?
În contextul valutelor, perechea USD/JPY a cunoscut o scădere de aproximativ 0,2%, coborând sub pragul de 155,00 yen pentru un dolar. Această mișcare minoră are implicații semnificative. Apetitul investitorilor pentru yen s-a accentuat după ce guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, a indicat luni că banca va considera avantajele și dezavantajele unei majorări de dobândă la ședința din 18-19 decembrie.
În scena schimburilor, datele arată că probabilitatea unei majorări în decembrie este acum de 76%, față de 58% săptămânile trecute. Ueda a avertizat că o întârziere prea mare în creșterea dobânzii ar putea duce la inflație accelerată. Aceste comentarii au fost interpretate ca un semnal de acțiune iminentă din partea băncii centrale.
Contextul politicii monetare din Japonia
Cursul monetar al Japoniei, dominat de dobânzi ultra-scăzute, a transformat yenul într-o monedă populară pentru operațiunile de „carry trade”. Investitorii împrumutau în yeni cu dobândă redusă și plasau capitalul în active cu randamente mai mari.
O creștere a dobânzii în Japonia ar putea modifica acest peisaj, făcând carry trade-ul mai puțin atractiv și susținând aprecierea yenului.
Ministrul de finanțe Satsuki Katayama a subliniat că deprecierea rapidă a yenului nu este determinată de factori fundamentali. Ea avertizează împotriva speculațiilor și menționează că intervenția pe piață rămâne o opțiune.
Stabilitatea Euro și a celorlalte monede majore
Perechea euro-dolar rămâne constantă din cauza expirării marilor opțiuni valutare. Valoarea euro este ținută într-un interval strâns până la expirarea acestor opțiuni. Alte monede majore fluctuează într-un interval extrem de redus față de dolar. Traderii sunt precauți în luarea pozițiilor înainte de publicarea noilor date economice esențiale din Statele Unite.
Opțiunile valutare sunt contracte financiare ce permit cumpărarea sau vânzarea unei valute la un preț prestabilit. Când expiră opțiuni de valoare mare, participanții pe piață încearcă să mențină prețurile cât mai aproape de nivelurile de exercițiu.
Acest fenomen se numește „pinning” și explică stabilitatea unor perechi valutare în astfel de zile. După expirarea opțiunilor, prețurile pot fluctua mai liber. În cazul USD/JPY, o expirare importantă la nivelul 155,70 coincide cu o medie mobilă pe 100 de ore, limitând astfel potențiala apreciere a dolarului.
Estimările pentru dolarul american
Deși dolarul a stopat temporar scăderea, acesta rămâne vulnerabil. La începutul lunii decembrie, perspectiva ca Rezerva Federală să reducă dobânda săptămâna viitoare a contribuit la slăbiciunea dolarului. Piața estimează acum o probabilitate de 87% pentru o reducere de 25 de puncte de bază, ceea ce ar putea continua să afecteze valoarea dolarului față de monedele aflate pe un trend de creștere a dobânzilor, precum yenul.
Se așteaptă datele economice din SUA
Atenția piețelor se îndreaptă către Statele Unite, unde vor fi publicate date de la Challenger privind concedierile și cererile săptămânale de ajutor de șomaj, oferind indicii despre starea pieței muncii. Absența raportului non-farm payrolls săptămâna aceasta reduce volatilitatea, dar cifrele slabe din trecut au pus presiune pe dolar, potențând așteptările pentru o ajustare a politicii Fed.
În concluzie, dacă te afli într-o poziție de observator al pieței, acest moment de stabilitate îți oferă o pauză. Cu toate acestea, mișcările de pe piața valutară ar putea deveni mai ample odată cu apropierea deciziilor de politică monetară programate pentru săptămâna viitoare.
Fed și BOJ se reunesc pentru a dezbate viitoarele măsuri. Traderii preferă să aștepte înainte de a lua decizii majore, așa că este un bun moment pentru analiză și pregătire.
