BlackRock Investiții Strategice în Furnizorii de Infrastructură AI: Cipuri, Energie și Cupru, Lideri în Tehnologie
Capitalul investit în infrastructura de inteligență artificială continuă să crească, conform declarațiilor lui Ben Powell, strategul-șef de investiții pentru Asia-Pacific la BlackRock. Aceasta sugerează că giganții tehnologici investesc masiv pentru a nu rămâne în urma concurenței.
Powell a subliniat că „potopul de cheltuieli de capital” este evident, iar banii sunt direcționați către sectoare esențiale pentru dezvoltarea inteligenței artificiale. El a caracterizat această tendință drept un „super boom” care are încă potențial de expansiune. Conceptul de „târnăcoape și lopeți”, folosit pentru a descrie modul în care furnizorii de unelte pot beneficia mai mult decât căutătorii de aur, este relevant și în contextul actual al AI.
### Furnizorii de infrastructură beneficiază cel mai mult
Powell subliniază că furnizorii de echipamente necesare pentru infrastructura AI, cum ar fi producătorii de cipuri și de energie, sunt cei care vor obține cele mai mari câștiguri. Aceștia beneficiază de pe urma competiției dintre giganții tehnologici. „Dacă ești parte din acest flux de numerar, este un loc favorabil să investești, fie că produci cipuri, energie sau cabluri de cupru”, a afirmat Powell. El anticipează „surprize pozitive” care ar putea conduce la creșterea acțiunilor în acest domeniu.
Se estimează că majoritatea capitalului va fi direcționat către companiile care furnizează infrastructura necesară pentru AI, mai degrabă decât către dezvoltatorii de modele AI. Această opinie este susținută de un număr în creștere de investitori care consideră că profiturile cele mai durabile vor proveni din ecosistemele hardware și energetice care sprijină tehnologia.
### Comportamentul companiilor mari
Powell observă că marile companii din domeniul tehnologiei, denumite „hyperscalerii”, acționează ca și cum a nu ocupa prima poziție ar însemna eliminarea din piață. Această mentalitate le determină să accelereze cheltuielile, uneori chiar peste limite, pentru a-și menține competitivitatea. Companiile din acest grup includ Amazon, Google, Microsoft, Meta și Oracle, care își construiesc centre de date masive.
Cererea de energie pentru aceste centre de date ar putea aproape să se dubleze până în 2030, conform estimărilor S&P Global. Această creștere este determinată de expansiunea facilităților hyperscale, dar și de activitățile de mining de criptomonede.
### Accesarea piețelor de credit
Powell a evidențiat că marile companii tehnologice abia își încep incursiunea pe piețele de capital pentru a susține următoarea etapă de expansiune a AI. Acest lucru sugerează un flux suplimentar de capital în viitor. De exemplu, Meta a încheiat recent un acord de datorie privată de 27 de miliarde de dolari pentru a finanța dezvoltarea centrului său de date „Hyperion” din Louisiana. Această sumă include, de asemenea, 30 de miliarde de dolari în obligațiuni, marcând cea mai mare tranzacție de acest tip din 2023.
Alphabet a vândut obligațiuni în valoare de 25 de miliarde de dolari, din care 17,5 miliarde de dolari au fost atrase din SUA, iar 7,5 miliarde de dolari din Europa. Aceste mișcări subliniază interesul crescut pentru investițiile în infrastructura AI.
### Implicații pentru investitorii individuali
Investițiile în infrastructura AI au fost un motor important al piețelor globale. Totuși, unii investitori se întreabă cât timp va dura acest trend ascendent. BlackRock Investment Institute estimează că cheltuielile de capital în acest sector au un impact macroeconomic semnificativ. Provocarea pentru investitori este de a evalua dacă veniturile generate de AI vor fi proporționale cu cheltuielile masive.
Dacă inteligența artificială va aduce o creștere de 1,5% în productivitate, aceasta va genera aproximativ 1,1 trilioane de dolari la nivel economic, conform estimărilor BlackRock.
### Sectoare care beneficiază de boom-ul AI
Mai multe categorii de companii pot profita de cheltuielile pentru infrastructura AI:
– Producători de semiconductori și cipuri specializate pentru AI
– Companii de energie și utilități care furnizează energie pentru centrele de date
– Producători de cupru și cabluri electrice
– Constructori și operatori de centre de date
– Furnizori de echipamente de răcire pentru servere
– Companii de infrastructură energetică și rețele electrice
Cererea de cupru este deosebit de relevantă. Un singur centru hyperscale poate necesita între 30.000 și 40.000 de tone de cupru, ceea ce subliniază amploarea cererii în acest sector.
### Contextul mai larg al investițiilor în AI
Cheltuielile de capital ale celor patru mari operatori hyperscale ar putea depăși 350 de miliarde de dolari în 2025, ceea ce indică o creștere semnificativă față de anul anterior. Inițiative precum Proiectul Stargate, care vizează construirea de centre de date AI în sectorul privat, necesită investiții de aproximativ 500 de miliarde de dolari.
Conform JPMorgan, aceste companii dețin colectiv circa 350 de miliarde de dolari în numerar și investiții lichide, iar se așteaptă ca acestea să genereze aproximativ 725 de miliarde de dolari flux de numerar operațional până în 2026.
Pentru investitorii care doresc să se alinieze acestui trend, este recomandat să se concentreze asupra companiilor care furnizează infrastructura necesară, nu doar pe cele care dezvoltă modele AI. Istoria arată că furnizorii de unelte au obținut cele mai constante câștiguri în perioadele de boom economic.
