Care este sugestia Vanguard în inversarea regulii 60-40?
Liderul în industria financiară, Vanguard propune o reconfigurare a popularului model de investiții 60% acțiuni și 40% obligațiuni. Recomandarea bazată pe evaluarea actualelor condiții de piață, sugerează trecerea la un portofoliu 40% acțiuni și 60% obligațiuni.
Acest sfat vine în contextul unei evaluări discutabile a acțiunilor americane și al așteptărilor conservatoare pentru piața de acțiuni în următorii zece ani.
Noua abordare pentru diversificarea portofoliului
De regulă, modelul 60-40 a oferit, în general, un echilibru optim între risc și randament, cu 60% din active investite în acțiuni pentru creștere și 40% în obligațiuni pentru stabilitate.
Creșterea anuală de 12% a indicelui S&P 500 în ultimul deceniu a evidențiat însă limita acestei formule pentru unii investitori.
Roger Aliaga-Díaz, expert în construcția de portofolii la Vanguard, subliniază că, pentru cei care vor avea cheltuieli în următorii 5-10 ani, optimizarea modalităților de investire devine crucială. În acest interval de timp, lista include persoane care se apropie de pensionare sau părinți care plănuiesc să își trimită copiii la facultate.
Argumentele pentru obligațiuni
Chiar dacă fondul Vanguard Total Bond Market Index Fund a avut un randament mediu de -0.5% pe cinci ani, compania vede un potențial de câștiguri mai bune pentru obligațiuni în următorii ani.
La 22 decembrie, raportul CAPE pentru S&P 500 era de 40.40, depășind chiar și vârful bulei „dot-com” din 1999-2000, ceea ce sugerează o posibilă supraevaluare a pieței de acțiuni.
Raportul CAPE măsoară dacă acțiunile sunt supra- sau subevaluate, iar la aceste niveluri ridicate, volatilitatea și riscurile pentru acțiuni cresc, în timp ce randamentele ar putea să nu reflecte riscurile luate.
Proiecții pentru randamentele viitoare
Vanguard preconizează că acțiunile de creștere vor aduce randamente între 2.3% și 4.3% anual în deceniul următor. Acest grup de acțiuni include și giganții tehnologici denumiți „Magnificent Seven”.
Un adevar neplacut. Facebook si lupta pentru dominatie - Sheera Frenkel, Cecilia KangCumpără-30%
VETARIA+ Probiotic, supliment sistem digestiv & probiotice câini și pisici, Pui, capsule VETARIA+ Probiotic, XS-XL, supliment sistem digestiv & probiotice câiniCumpără-23%
Usa metalica apartament Prestige 02 B bej 96 x 205 cm stangaCumpărăAcțiunile americane, în general, sunt estimate să crească cu 3.5%-5.5% anual. În contrast, obligațiunile ar putea genera randamente de 3.8% până la 4.8%, cu perspective și mai atractive pentru obligațiunile internaționale.
Un portofoliu 40% acțiuni și 60% obligațiuni ar putea oferi randamente similare cu modelul 60-40, dar cu o volatilitate redusă la jumătate.
Structura unui portofoliu optimizat 40-60
– 36% obligațiuni americane
– 24% obligațiuni internaționale
– 15% acțiuni value americane
– 14% acțiuni internaționale
– 6% acțiuni de creștere americane
– 5% acțiuni small cap americane
Concret, Vanguard își axează strategiile pe trei categorii de acțiuni care ar putea avea performanțe notabile în următorii ani.
-Acțiunile value sunt considerate cu potențial de creștere de 5.8% până la 7.8% anual.
-Investițiile în companii mici (small cap) ar putea oferi randamente între 5.1% și 7.1%.
-De asemenea, se anticipează că acțiunile internaționale să depășească performanțele celor americane, cu previziuni de 4.9% până la 6.9% anual.
Rezistența investitorilor față de obligațiuni
Chiar și cu aceste prognoze, investițiile în obligațiuni întâmpină reticență din partea multor investitori. Performanța recentă mai slabă a obligațiunilor și evoluția spectaculoasă a acțiunilor contribuie la ezitarea privind reconfigurarea portofoliului în favoarea obligațiunilor.
Cu toate acestea, Caleb Silver, editor-șef la Investopedia, avertizează asupra atracției disproporționate față de creșterea acțiunilor și subliniază importanța diversificării.
Contextul istoric și perspectivele actuale
Această strategie 60-40 a servit decenii la rând ca un standard pentru investiții echilibrate. Oferind expunere la creșterea acțiunilor și o protecție prin obligațiuni, aceasta și-a dovedit utilitatea.
Totuși, succesul ultimului deceniu, mai ales al sectorului tehnologic, a forțat mulți investitori să reconsidere vechile lor strategii de alocare a activelor. În fața actualelor evaluări, Vanguard subliniază importanța ajustării strategiilor pentru a gestiona riscurile în fața viitoarelor incertitudini economice.
