Ce consecințe va avea invazia Ucrainei asupra piețelor financiare?

Brokerul de burse internaționale XTB a făcut o analiză referitoare la modul în care invazia Ucrainei va afecta piețele financiare cheie. Sursa citată spune că este vorba despre o serie de consecințe devastatoare.

Astfel, cel mai pesimist scenariu – invazia Ucrainei de către Rusia – se materializează. Încercăm să analizăm consecințele acestei agresiuni asupra economiei și a piețelor financiare.

Prețul petrolului depășește pragul de 100 de dolari pe baril

De asemenea, Rusia este un jucător cheie pe piața materiilor prime energetice, deosebit de important pentru Europa. Situația de pe piața petrolului o demonstrează – preţurille petrolului au crescut peste 100 de dolari pe baril pentru prima dată din anul 2014. Rusia exportă în jur de 5 milioane de barili de petrol în fiecare zi, aproape 5% din cererea globală. 

Circa jumătate din această cantitate este exportată în Uniunea Europeană. Dacă Occidentul hotărăşte să elimine Rusia din sistemul de plăți SWIFT, exporturile rusești către Uniunea Europeană ar putea fi oprite. Într-un astfel de scenariu, prețul petrolului ar putea crește cu 20 – 30 de dolari pe baril. După părerea noastră, prima de risc de război inclusă în prețul actual al barilului de petrol se ridică la 15 – 20 USD.

Europa este principalul destinatar al petrolului rusesc. Sursa: Bloomberg, XTB Research

Aurul și paladiul cresc

În plus, conflictul este principalul motor al mișcărilor de pe piața aurului. Nu este prima dată când aurul se dovedește a fi un bun activ de refugiu în momente în care apar conflicte geopolitice. Uncia de aur se vinde cu peste 3% în creștere astăzi, aproape de 1.970 USD și cu puțin peste 100 USD sub maximele istorice.

Rusia este un important producător de paladiu, un metal important pentru sectorul auto. Sursa: Bloomberg, XTB Research.

Mai mult, Rusia este un producător major de paladiu, care este un metal cheie în producția de convertoare catalitice pentru sectorul auto. Prețurile paladiului au crescut astăzi cu aproape 8%.

Frica duce la corecții în piață

Piețele bursiere globale suferă cea mai amplă lovitură din anul 2020. Chiar şi aşa, panica nu este la fel de mare ca la începutul anului 2020. Incertitudinea este cel mai important motor pentru piețele de valori globale în prezent pentru că investitorii nu știu ce va urma. 

Corecția de pe piața futures a Nasdaq-100 s-a adâncit astăzi la peste 20%. O mare parte a acestei scăderi a fost însă cauzată de așteptările cu privire la înăsprirea politicii monetare din partea Fed. Contractele futures pe DAX au scăzut cu aproximativ 15% de la jumătatea lunii trecute și se tranzacționează în apropierea maximelor prepandemice.

DE30 încearcă să oprească declinul în zona maximului prepandemic. Sursa: xStation5

Afacerile în Ucraina sunt în pericol

Astfel că, nu ar trebui să fie surprinzător faptul că firmele și companiile rusești cu o mare expunere în Rusia sunt cele mai afectate. Indicele rusesc RTS a scăzut cu peste 60% de la maximul din octombrie  anul trecut și s-a tranzacționat pentru scurt timp sub minimele din anul 2020! 

Polymetal International este o companie care merită precizată – acțiunile sale scad cu peste 30% la Bursa de Valori din Londra pentru că piața se teme că sancțiunile vor afecta companiile anglo-rusești.

Compania Renault este, şi ea, afectată pentru că Rusia este a doua cea mai mare piață pentru companie. Băncile cu expunere mare în Rusia – UniCredit și Societe Generale – scad și ele puternic.

Inflație și mai mare

Aşadar, din punct de vedere economic situația este clară – conflictul militar va genera un nou impuls inflaționist. Prețurile aproape tuturor mărfurilor se tranzacționează în creștere, mai ales ale mărfurilor energetice. 

Cu toate acestea, în cazul piețelor de materii prime, multe vor depinde de modul în care conflictul afectează logistica. Rețineți că lanțurile globale de logistica nu și-au revenit încă după impactul pandemiei și în prezent iese la suprafață un alt factor negativ. Conform indicatorului New York Fed, lanțurile globale de aprovizionare sunt cele mai restrânse din istorie. 

Factori de risc pentru bancherii centrali

Totodată, panica COVID-19 a fost de foarte scurtă durată datorită unui sprijin enorm oferit de băncile centrale. Cu toate acestea, o asemenea acțiune este puțin probabilă acum. Întrucât conflictul are un caracter inflaționist și are un impact mai mare asupra ofertei și logisticii, mai degrabă decât asupra cererii, inflația devine o problemă și mai mare pentru marile bănci centrale. 

În altă ordine de idei, înăsprirea rapidă a politicii monetare ar amplifica turbulențele pieței. În opinia noastră, marile bănci centrale vor continua înăsprirea politicii anunțate. Probabilitatea unei creșteri de 50 de puncte de bază a dobânzii de către Fed în martie a scăzut, însă o creștere a ratei de 25 de puncte de bază pare să fie o certitudine. 

Ce urmează?

O întrebare cheie pentru piețele globale în prezent este – cât de mult va escalada conflictul? Răspunsul la această întrebare va fi cheie pentru calmarea piețelor. Odată ce va începe să se contureze un răspuns, investitorii vor începe să încerce să estimeze impactul sancțiunilor și vor apărea speculații cu privire la schimbări ce vor avea loc în politica economică.