Investigația BaFin privind contabilitatea a dus la scăderea acţiunilor companiei Gerresheimer

Producătorul de echipamente medicale a înregistrat o scădere de 38% pe bursă, cel mai mare declin din ultimii 13 ani, după ce autoritățile germane au anunțat posibile nereguli în raportările financiare.

În data de 24-09-2025, acționarii Gerresheimer au fost martorii unei scăderi dramatice a valorii acțiunilor şi compania germană specializată în echipamente medicale a pierdut aproape 40% din valoare într-o singură zi. Această evoluție a venit ca urmare a anunțului făcut de autoritatea germană de supraveghere financiară privind posibile nereguli în contabilitate.

Care sunt datele despre investigația autorităților

Autoritatea Federală de Supraveghere Financiară din Germania, BaFin, a informat că va analiza raportările financiare ale Gerresheimer pentru anul fiscal 2024. Suspiciunea principală este că firma ar fi înregistrat venituri din anumite contracte înainte ca acestea să fie efectiv realizate, folosind așa-numitele „acorduri bill-and-hold”.

Prin astfel de acorduri, produsele sunt facturate înainte de livrarea efectivă, o metodă permisă doar în anumite condiții de standardele internaționale de raportare financiară.

În acest fel, BaFin suspectează că Gerresheimer nu a respectat toate condițiile impuse.

• • Suma aflată în discuție este de ordinul zecilor de milioane de euro

• • Veniturile totale raportate pentru 2024 au fost de 2,04 miliarde euro

• • Acțiunile au scăzut cu 20% la ora 09:19 GMT, atingând cel mai scăzut nivel din ultimii 13 ani

Recunoașterea prematură a veniturilor poate oferi o imagine distorsionată asupra sănătății financiare a unei companii și poate influența deciziile investitorilor.

Care este reacția Gerresheimer și schimbări la vârf

Gerresheimer a transmis într-un comunicat că va coopera pe deplin cu BaFin și că, în opinia conducerii, rezultatele financiare au fost „recunoscute în mod corespunzător, în conformitate cu reglementările contabile”.

Astfel, Wolf Lehmann, noul director financiar al companiei, a declarat: „Luăm foarte în serios investigația autorității de supraveghere. Transparența, conformitatea și guvernanța corporativă sunt foarte importante pentru noi.”

Care vor fi schimbările de la conducerea companiei?

În urmă cu o lună, Gerresheimer a anunțat că Bernd Metzner, fostul director financiar, a fost înlocuit cu Wolf Lehmann, care are experiență în domeniul private equity. Compania a precizat că Metzner a demisionat la propria cerere.

• • Eșecul unei posibile vânzări către investitori financiari

• • Presiuni din partea acționarului activist Active Ownership Capital (AOC)

• • Scăderea semnificativă a prețului acțiunilor în ultimul an

În plus, Active Ownership Capital, unul dintre acționarii principali, a cerut deja o revizuire strategică a companiei, fiind al doilea investitor activist care solicită acest lucru.

Care este situaţia pieței și implicațiile investigației?

Cazul Gerresheimer vine într-un context sensibil pentru piața germană, la câțiva ani după scandalul Wirecard, care a zguduit încrederea investitorilor în supravegherea financiară. În 2020, Wirecard a intrat în colaps după ce s-a descoperit un deficit de 1,9 miliarde de euro în bilanțurile sale, iar reacția autorităților a fost intens criticată.

De această dată, BaFin acționează rapid pentru a clarifica situația. Chiar dacă amploarea cazului Gerresheimer este mult mai mică decât cea a Wirecard, piața reacționează sensibil la orice suspiciune privind raportările financiare.

• • Wirecard: fraudă confirmată și prejudiciu major

• • Gerresheimer: investigație în curs, fără concluzii definitive

• • Diferențe de sector și impact asupra pieței

Analiștii consideră că orice semnal de nereguli contabile poate afecta încrederea în companiile listate la bursă, mai ales într-o economie orientată spre exporturi precum cea a Germaniei.

Ce urmează pentru Gerresheimer

Compania a anunțat că va coopera pe deplin cu autoritățile, însă investigația ar putea dura mai multe luni. Sunt posibile mai multe scenarii, în funcție de rezultatul verificărilor BaFin.

• • Dacă se confirmă neregulile: amenzi și posibile acțiuni legale

• • Dacă suspiciunile nu se confirmă: acțiunile ar putea recupera parțial pierderile

• • În orice caz: încrederea investitorilor ar putea rămâne afectată pe termen scurt

Active Ownership Capital, care deține peste 5% din acțiuni, insistă pentru o analiză strategică a companiei, iar presiunile ar putea duce la schimbări semnificative în structura sau strategia Gerresheimer.

În perioada următoare, evoluția companiei va depinde atât de rezultatul investigației, cât și de modul în care conducerea va reuși să recâștige încrederea investitorilor. Indiferent de deznodământ, cazul Gerresheimer arată cât de importantă este transparența financiară pe piața actuală.