Companiile de trezorerie crypto avertizează că acțiunile tokenizate pe blockchain expun investitorii la volatilitate crescută și vulnerabilități tehnologice.
În prezent, companiile de trezorerie digitală (DAT) care aleg să își tokenizeze acțiunile pe blockchain atrag atenția asupra unor riscuri suplimentare pentru investitori și pentru propriile afaceri. Execuții din industria crypto subliniază că această practică poate amplifica volatilitatea și incertitudinile, având în vedere diferențele majore dintre piețele tradiționale și cele digitale.
De ce tokenizarea acțiunilor aduce riscuri suplimentare
Companiile care emit atât acțiuni tradiționale, cât și versiuni tokenizate pe blockchain se confruntă cu o provocare importantă. Piețele blockchain funcționează permanent, în timp ce bursele clasice operează după un program fix. Kadan Stadelmann, director tehnologic la platforma descentralizată Komodo, a explicat:
Blockchain-urile tranzacționează 24/7, în timp ce piețele tradiționale au ore de tranzacționare specifice.
Acest lucru poate duce la fluctuații bruște de preț în afara orelor de tranzacționare ale burselor tradiționale. Dacă o companie de trezorerie crypto are acțiuni listate atât pe bursa clasică, cât și pe blockchain, o scădere rapidă a prețului pe blockchain poate declanșa o reacție în lanț, fără ca firma să aibă timpul necesar pentru a reacționa eficient.
Riscuri tehnologice și juridice crescute
Kadan Stadelmann subliniază și alte riscuri importante:
- Contractele inteligente pot fi vulnerabile la erori de cod
- Fondurile deținute de companiile de trezorerie și acțiunile tokenizate pot fi ținte pentru hackeri
- Lipsa unui cadru legal clar pentru aceste instrumente financiare
Kanny Lee, CEO al bursei descentralizate SecondSwap, a explicat:
Tokenizarea capitalului DAT creează un sintetic peste un sintetic. Investitorii ajung expuși de două ori: o dată la volatilitatea criptomonedelor din trezorerie și din nou la complexitatea capitalului corporativ, a guvernanței și a legislației privind valorile mobiliare. Este mult risc adăugat unor active deja volatile.
SEC și Nasdaq analizează extinderea tranzacționării non-stop
Pe măsură ce valoarea acțiunilor tokenizate a depășit 1,3 miliarde de dolari, autoritățile de reglementare din Statele Unite explorează noi modalități de integrare a acestor instrumente în sistemul financiar tradițional. Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC) analizează posibilitatea de a permite tranzacționarea acțiunilor tokenizate prin intermediul platformelor crypto reglementate, cu scopul de a moderniza sistemul existent.
Bursa Nasdaq a anunțat în martie planuri pentru a oferi tranzacționare non-stop, cinci zile pe săptămână, cu o implementare estimată pentru a doua jumătate a anului 2026. Și Bursa de Valori din New York studiază extinderea programului de tranzacționare pentru a ține pasul cu piețele crypto, care funcționează fără întrerupere.
Cu toate acestea, lipsa unui cadru legal clar pentru acțiunile tokenizate lasă investitorii și companiile într-o zonă de incertitudine. Reglementările sunt încă în discuție, iar viitoarele norme vor fi esențiale pentru stabilitatea acestei piețe emergente.
Acțiunile tokenizate devin tot mai populare, iar autoritățile trebuie să găsească un echilibru între inovație și protecția investitorilor.
Opiniile experților despre viitorul acțiunilor tokenizate
Părerile specialiștilor sunt împărțite. Unii consideră că tokenizarea este un pas firesc către piețe de capital mai eficiente, în timp ce alții avertizează asupra riscurilor suplimentare. Datele arată că piața acțiunilor tokenizate crește cu 15-20% lunar, însă incidentele tehnice și disputele juridice au afectat aproximativ 7% dintre proiecte în ultimul an.
Un factor important va fi implicarea instituțiilor mari. Dacă băncile și fondurile de investiții vor adopta această tehnologie, presiunea pentru clarificarea reglementărilor va crește. Până atunci, investitorii individuali trebuie să fie atenți la:
- Volatilitatea crescută a activelor crypto
- Riscul de lichiditate redusă pe piețele secundare
- Necesitatea auditării constante a contractelor inteligente
Aceste aspecte pot influența semnificativ deciziile de investiții și gradul de încredere în noile instrumente financiare digitale.
Perspective pentru investitori și companii
Tokenizarea acțiunilor continuă să atragă atenția, tehnologia blockchain oferind beneficii reale pentru lichiditate și acces la piețe globale. Totuși, procesul de adoptare la scară largă este însoțit de provocări. Cazurile recente de exploatare a contractelor inteligente arată că fiecare pas înainte necesită măsuri suplimentare de siguranță.
În perioada următoare, evoluția acțiunilor tokenizate va depinde de reglementări mai clare, securitate tehnologică îmbunătățită și o mai bună informare a investitorilor. Până când aceste elemente se vor alinia, companiile de trezorerie crypto și autoritățile de reglementare vor avea de gestionat un echilibru delicat între inovație și protecția pieței.
