Viceguvernatorul BNR avertizeaza investitorii. Datoria globala ajunge la 100 la suta din PIB
Cosmin Marinescu, viceguvernatorul BNR, a lansat joi un semnal de alarmă de la București cu privire la direcția în care se îndreaptă finanțele lumii. Datoria publică globală a ajuns la un nivel record, echivalent cu 100% din PIB-ul mondial. Guvernele recurg tot mai des la politici bazate pe deficite, un joc extrem de periculos pentru stabilitatea piețelor pe care activați.
Deficitele bugetare și iluzia măsurilor rapide
Avertismentul a fost formulat în discursul de deschidere al simpozionului OECD/INFE România privind educația financiară și sustenabilitatea financiară. Evenimentul organizat la Palatul Regal din București a adus la aceeași masă decidenți majori interesați de echilibrul macroeconomic. Iar mesajul băncii centrale a fost lipsit de echivoc, vizând direct modul în care administrațiile aleg să gestioneze bugetele în anii cu presiune socială. „În caz contrar, ne confruntăm cu capcana populismului economic, iar politicile publice recurg doar la măsuri pe termen scurt, bazate în principal pe deficite bugetare și datorie publică”, a declarat Cosmin Marinescu.
Cifrele vorbesc de la sine.
Pentru dumneavoastră, ca manageri sau investitori, o economie dependentă de stimulente guvernamentale pe datorie înseamnă un mediu de afaceri impredictibil. Când statul pompează bani în piață doar pentru a stinge nemulțumiri punctuale, dezechilibrele structurale se adâncesc tăcut în fundal. O economie modernă nu poate funcționa la nesfârșit pe steroizi fiscali, iar capacitatea companiilor de a genera valoare adăugată reală depinde enorm de un cadru stabil.
Recordul istoric care apasă pe umerii antreprenorilor
Dar cum s-a ajuns la această vulnerabilitate sistemică? V-ați gândit vreodată la ritmul în care statele s-au împrumutat în ultimii ani pentru a acoperi goluri de producție sau crize energetice suprapuse? Într-o analiză detaliată publicată recent de Mediafax, se arată că nivelul actual al obligațiilor guvernamentale ridică probleme extrem de serioase. Oficialul BNR a pus punctul pe i, aducând în discuție volumul uriaș de pasive acumulate de trezoreriile din întreaga lume. „Datoria publică globală a atins un record istoric, 100% din PIB-ul mondial, ceea ce ridică îngrijorări privind sustenabilitatea fiscală pe termen lung”, a spus viceguvernatorul BNR.
E drept că tentația cheltuielilor neacoperite este uriașă în perioadele de incertitudine. Numai că nota de plată nu dispare niciodată prin magie, ci se transferă implacabil către generațiile viitoare prin taxe majorate și inflație ascunsă.
Unda de șoc a dobânzilor pe piața locală
Această acumulare masivă de datorie la nivel global nu ocolește absolut deloc mediul de afaceri din țara noastră. Când marile economii absorb capital enorm pentru a-și finanța propriile deficite, banii devin automat mai scumpi peste tot. Până la urmă, costul la care se împrumută statul român dictează direct dobânzile pe care dumneavoastră le plătiți pentru liniile de credit la băncile comerciale locale.
Fiecare punct procentual adăugat la randamentul obligațiunilor guvernamentale înseamnă costuri suplimentare uriașe la bugetul de stat. Mai există o problemă majoră legată de contextul geopolitic actual, unde perturbările constante de pe lanțurile de aprovizionare pun presiune pe prețurile materiilor prime. „În contextul războiului și al blocajelor pe rutele de transport, așteptările inflaționiste sunt intens reactivate”, a precizat Cosmin Marinescu. O datorie globală umflată, combinată cu o inflație care refuză să scadă rapid, menține dobânzile de referință sus, blocând accesul la finanțare ieftină pentru companiile care au planuri de extindere.
Aderarea la OECD schimbă regulile jocului
Soluția propusă la nivel instituțional implică o revenire urgentă la fundamente economice solide. Potrivit lui Cosmin Marinescu, strategiile statale trebuie construite exclusiv pe responsabilitate, mai ales într-o perioadă marcată de instabilitate și tensiuni internaționale fără precedent în istoria recentă. „Într-un astfel de context, principiul responsabilității economice trebuie să fie cel care ghidează politicile publice în atingerea atât de necesarei sustenabilități financiare”, a explicat reprezentantul băncii centrale în fața audienței.
Și aici intervine componenta vitală de alfabetizare a publicului și a mediului antreprenorial. Viceguvernatorul BNR susține că educația financiară a devenit „un pilon al stabilității economice”. În același timp, procesul de aderare a României la OECD (un efort diplomatic și tehnic complex) poate reprezenta un nou impuls pentru dezvoltarea economică a țării și pentru consolidarea guvernanței și a politicilor publice. Calitatea actului decizional va fi forțată să se alinieze la standardele stricte ale clubului țărilor dezvoltate. Ministerul Finanțelor are deja programate noi emisiuni de titluri de stat pe piețele externe pentru a refinanța scadențele din a doua jumătate a anului.
