Cum este denumită tendinţa prezentată de Toronto Stock Exchange pentru ultima săptămână din acest an?
Toronto Stock Exchange a prezentat o tendință precaută în ultima săptămână a anului 2025, pe măsură ce metalele prețioase au scăzut după ce au atins înălțimi record. Aceasta a avut un impact semnificativ asupra indicelui S&P/TSX compozit, care este puternic dependent de sectorul resurselor naturale.
În acest context, investitorii au ales să securizeze profiturile după un an spectaculos, în care indicele a înregistrat o creștere de aproape 30%.
Prețurile metalelor sunt sub presiune
Prețul aurului a scăzut sub pragul de 4.490 dolari pe uncie după ce a atins un maxim istoric în sesiunea precedentă. Investitorii au realizat câștiguri și au reevaluat situația geopolitică actuală, în special tensiunile din Ucraina și Venezuela. În pofida reducerii, aurul a înregistrat o creștere anuală de peste 70% în 2025, cea mai mare din 1979. Achizițiile masive de către băncile centrale, fluxurile constante în ETF-uri și așteptările privind reducerile de dobândă de către Rezerva Federală au susținut această dinamică.
Președintele Donald Trump a transmis că discuțiile de pace cu Ucraina au progresat considerabil. Președintele ucrainean Volodymyr Zelenskiy a afirmat că 90% din cadrul acordului este finalizat, dar chestiunile de control asupra regiunii Donbas rămân nerezolvate.
În același timp, argintul a experimentat o volatilitate ridicată, atingând recorduri istorice înainte de a scădea. Volatilitatea a fost un aspect predominant în piețele metalelor prețioase la începutul ultimei săptămâni din an. Producătorii de lingouri canadieni, precum Barrick și Agnico Eagle, au înregistrat o scădere de peste 1%, reflectând reculul prețurilor metalelor.
Performanța excepțională a TSX?
Indicele compozit S&P/TSX a crescut cu 29,4% până la 22 decembrie, stabilind noi recorduri. Aceasta este cea mai puternică performanță anuală din 2009 încoace. Bipan Rai de la BMO Global Asset Management a subliniat că sectoarele dominante au fost cel financiar și al materialelor, susținute de optimismul din piața metalelor prețioase.
Sub-indexurile miniere și ale aurului s-au dublat în 2025. Sectorul financiar, incluzând marile bănci canadiene, a contribuit semnificativ la această creștere. Contextul a inclus așteptările pozitive față de rezultatele trimestriale ale băncilor.
Perioada sărbătorilor a adus lichiditate redusă, ceea ce poate amplifica mișcările de pe piață, iar investitorii canadieni au fost atenți la evoluțiile din SUA în timp ce piețele din Toronto au fost închise pentru Boxing Day.
Impactul sectorului energetic și politicile Băncii Canadei?
Prețurile petrolului au fost un suport important pentru sectorul energetic canadian, cu petrolul brut american depășind 58 dolari pe baril. Riscurile de aprovizionare din zone precum Venezuela și Rusia au influențat creșterea prețurilor.
Sectorul energetic a avut o creștere de 0,9% pe 22 decembrie, susținut și de companiile tehnologice americane.
Minutele Băncii Canadei au confirmat că este improbabil ca dobânzile să fie reduse în anul 2026, ceea ce susține veniturile fixe și sectorul bancar canadian. În octombrie, banca centrală a redus rata dobânzii cu 25 puncte de bază, ajungând la 2,25%, ca răspuns la creșterea economică lentă și incertitudinea comercială.
O decizie privind viitoarele rate ale dobânzii este așteptată în ianuarie 2026.
Perspectivele şi riscurile pentru 2026
Se pare că indicele TSX tranzacționează la o evaluare premium în comparație cu media pe termen lung, afirmă RBC Wealth Management. În acest context, politica comercială și eventualele schimbări la conducerea Băncii Centrale creează incertitudine pentru anul 2026.
Există riscul unor fluctuații bruște pe piețe, mai ales în timpul evaluării minutei FOMC, care vor oferi detalii despre politicile din decembrie. Participanții la piață analizează atent și perspectiva mai hawk a Rezervei Federale pentru 2026.
