România devine atractivă pentru cumpărătorii cu „cash”

Discrepanța de Câștig pe Piața Imobiliară din România

Diferențele semnificative între randamentele din titlurile de stat și cele din sectorul imobiliar sugerează o posibilă supraîncălzire a pieței românești, care devine din ce în ce mai atrăgătoare, în special pentru investitorii care nu depind excesiv de creditare.

Analiza Randamentelor și Dobânzilor

În România, discrepanța dintre randamentele investiționale și dobânda titlurilor de stat pe termen de zece ani reprezintă o provocare. Spre deosebire de Cehia, unde dobânda de 1,9% pe an se compară favorabil cu un randament de 4,5-4,7%, în România, dobânda titlurilor de stat este de 4,8%, iar randamentele nu scad sub 7%. Este esențial să monitorizăm această diferență, care ar trebui să fie în jur de 200 de puncte de bază; valori mai mici pot indica o supraîncălzire a pieței imobiliare. De asemenea, costurile de construcție cresc din cauza majorării salariilor muncitorilor, ceea ce sugerează că ne aflăm în ultima etapă a intervenționismului economic, conform lui Radu Boitan, director de investiții la Revetas Capital.

Definirea Randamentului Investițional

Randamentul investițional, sau yield-ul, este un parametru crucial în evaluarea profitabilității proprietăților imobiliare. În prezent, yield-ul pentru birourile din București este de 7,25%, pentru proprietățile de retail este de 7%, iar pentru sectorul industrial se ridică la 8,25%. Cu cât acest procent este mai mare, cu atât proprietatea este considerată mai accesibilă.

RecomandăriCare este regulamentul care limitează plățile cash ale UE, din anul 2027, inclusiv în România?

Tranzacții și Investiții pe Piața Imobiliară

În ultimii cinci ani, tranzacțiile cu proprietăți generatoare de venituri au depășit 4 miliarde de euro, cu investitorii români având o cotă de piață de doar 7%. În contrast, investitorii sud-africani domină cu 28%, urmați de greci (14%) și francezi (10%).

Costul Finanțării și Atractivitatea Pieței

Investitorii care analizează piața românească consideră costul finanțării ca un factor esențial. Înainte de introducerea taxei pe lăcomie, diferențele față de marjele dobânzilor din regiune se micșoraseră. România devine atractivă pentru cei care nu depind de credit, datorită disproporțiilor din yield-uri. De exemplu, pentru clădiri de birouri cu chiriași similari, randamentele din Cehia sunt de 4,8-5%, în timp ce în România se situează în jurul valorii de 7%. Acești investitori sunt interesați de piața românească, dar nu au realizat încă tranzacții semnificative, conform managerului NEPI Rockcastle.

Finanțarea prin Obligațiuni în Sectorul Imobiliar

Într-un context în care gradul de îndatorare al companiilor imobiliare depășește limitele de siguranță, mulți investitori mari recurg la emisiuni de obligațiuni. În ultimii doi ani, companii precum Globalworth, NEPI Rockcastle, One United Properties, Impact Developer & Contractor și AFI Europe au obținut finanțări de peste un miliard de euro prin vânzarea de obligațiuni corporative.

RecomandăriFarlei Kothe, Stefanini Group: România rămâne o țară atractivă pentru IT

Impactul Obligațiunilor asupra Sistemului Bancar

Aceste obligațiuni au avut un impact semnificativ asupra sistemului bancar, generând o serie de rambursări. Cătălin Jaloba, Head of Real Estate Finance la BCR, subliniază că acest ciclu este normal. Unele dintre aceste obligațiuni vor ajunge la maturitate într-o perioadă în care piața nu va funcționa optim, iar opțiunea evidentă va fi recurgerea la finanțări bancare. Pentru a avea o piață sănătoasă, este necesară activitatea băncilor internaționale, care pot oferi produse mai competitive.

Provocările Sectorului Rezidențial

Sectorul rezidențial din România se confruntă cu lipsa calității și a unei viziuni pe termen lung din partea investitorilor.

Sursa: profit.ro

Sursa: News 24 Romania.